O que é tese de investimentos em M&A e qual sua importância?

Saber o que é tese de investimentos em M&A é importante não apenas para o potencial comprador, mas também para a empresa que está à venda.

Afinal, ela faz parte de uma das etapas do processo de fusão e aquisição de negócios, informando dados sobre requisitos altamente relevantes para atrair a atenção de possíveis investidores, como tamanho da empresa, setor, tecnologia e mais.

Portanto, se você deseja entender mais sobre o que é e a importância da tese de investimentos, seus tipos e como fazer uma, continue a leitura deste artigo e aprenda de forma simples e prática!

O que é tese de investimento em M&A?

A tese de investimento em operações de fusões e aquisições é um documento que reúne dados e parâmetros que são essenciais para os investidores se interessarem pela compra da empresa. Ou seja, ela é crucial para a tomada de decisão de seguir ou não com a negociação.

Costuma reunir pré-requisitos simples, mostrando, de modo geral, como o negócio é uma boa oportunidade para investir e os possíveis riscos envolvidos.

Portanto, essa tese precisa ser bem-elaborada e inserir todas as informações estratégicas para atrair bons investidores, mostrando argumentos que justificam a compra.

Quais os critérios de uma tese de investimentos em M&A?

Para entender melhor o que é tese de investimentos de M&A, separamos os critérios mais analisados nesse documento.

• Tamanho da empresa: isso pode ser mostrado pelo faturamento anual e mensal e, assim, o investidor entende o estágio de maturidade da companhia e se a negociação faz parte de seus objetivos.
• Volume do investimento: orienta o possível comprador sobre o investimento necessário para a operação, logo, ele pode conferir se está dentro do seu orçamento.
• Setor de atuação: outro critério essencial na hora de buscar empresas para comprar é o segmento de atuação no mercado.
• Tecnologia: companhias com tecnologia de ponta e já digitalizada atraem muito mais compradores, como aplicativos mobile, machine learning, inteligência artificial, blockchain etc.
• Modelo de negócio: esse requisito é essencial, afinal, os interessados procuram negócios escaláveis. Porém, é preciso entender se desejam investir em organizações B2C ou B2B.
• Localização: os investidores geralmente possuem regiões que preferem investir e, como tal, é uma informação essencial para a tomada de decisão.
• Valuation: o valor de mercado de uma marca corresponde à sua capacidade de gerar lucro futuramente, além de mostrar sua maturidade e participação no mercado.
• Perfil dos sócios: é de vital importância saber a quantidade de sócios na empresa, como funciona sua operação no dia a dia, a participação de cada um na sociedade e o perfil dos empresários. O ideal é que sejam perfis distintos, que se complementam na gestão.

Qual o objetivo da tese de investimento em M&A?

O objetivo maior desse documento é compartilhar dados visando atrair os investidores certos para a negociação de fusão ou aquisição. Essa estratégia é uma das bases para a tomada de decisão em prosseguir ou não com a transação.

Sua função é tornar o processo mais transparente, confiável e assertivo. Dessa forma, destacamos que, ao entender qual o objetivo da tese de investimento em M&A, é visível a necessidade de contar com profissionais experientes no assunto para fazer um documento impecavelmente completo e atrativo.

Veja para que servem alguns tipos de tese de investimento em M&A:

• financeiro: objetivo de informar o investimento e a estimativa de retorno;
• absorção de concorrentes: foco em entender a lucratividade quando há a compra de uma empresa concorrente e o investidor deseja aproveitar a estrutura e os processos consolidados da marca;
• expansão de produtos/serviços: voltada para o investidor entender se há sinergia entre os produtos ou serviços oferecidos já pelos seus outros negócios;
• expansão de localidade: serve para o possível comprador definir se deseja investir em determinada região, principalmente se a empresa está instalada em vários locais. Isso facilita a análise do mercado regional e seu público consumidor.

Importância de tese de investimento em M&A

Até aqui, já deu para perceber as vantagens de elaborar uma tese de investimentos completa para realizar operações de M&A, como atrair investidores em potencial.

Esse é um dos pontos-chaves para iniciar uma negociação sólida e que realmente tenha intenção de compra. Por sinal, caso o possível comprador perceba que alguma informação não procede como a divulgada no documento, isso pode gerar o cancelamento da transação e a perda de tempo e recursos.

Ao reunir dados financeiros, societários e do mercado, a tese torna a negociação mais segura.

Em paralelo, esses dados são usados na posterior elaboração do Memorando de Informações, que reúne elementos estratégicos sobre a marca, o mercado e a tese, com detalhes relevantes sobre o negócio.

Como fazer uma tese de investimento em M&A?

Para elaborar essa tese em fusões ou aquisições, é preciso inserir o objetivo da transação, além de aspectos financeiros, societários e mercadológicos.

Veja um passo a passo simples de como fazer uma tese de investimento em M&A!

1. Organize e estude os demonstrativos e todos os aspectos financeiros da empresa à venda para evitar erros, além de indicar a capacidade de crescimento nos próximos anos.
2. Entenda se é melhor expandir verticalmente ou horizontalmente. Para descobrir, faça uma pesquisa sobre seu segmento e as oportunidades de mercado.
3. Antes de enviar a tese de investimento, identifique os melhores targets de negócios que tenham sinergia com seus objetivos financeiros.

Gostou de aprender o que é tese de investimento em M&A? Então, saiba que, por se tratar de um documento mais complexo e que precisa conter dados relevantes para o mercado, a dica é contar com uma boa consultoria de M&A, que tenha profissionais qualificados e experientes para realizar cada etapa da operação com maestria.

Fonte: Capital Invest, uma das principais boutiques de M&A no Brasil, com quase 20 anos de experiência em assessoramento financeiro para avaliação, compra e venda de empresas.