Impacto da Pandemia em Transações de M&A

A pandemia de Covid-19, desencadeada em 2020, teve um impacto sem precedentes nas transações de M&A (fusões e aquisições) em todo o mundo, no entanto, as perspectivas para 2024 são otimistas, com a expectativa de uma retomada do mercado após um período de desaceleração.

O mercado enfrentou desafios significativos nos últimos dois anos, com quedas acentuadas nas atividades de M&A. O desaquecimento do mercado foi agravado pela pandemia, que causou uma série de interrupções e incertezas nos negócios. 

Por mais que as operações sigam ocorrendo, há ainda uma queda em relação ao que se via no passado. Segundo o relatório anual do TTR Data, o ano de 2023 encerrou com 2.008 operações de fusões e aquisições no Brasil, uma queda de aproximadamente 15,8% em relação às transações computadas no ano anterior. 

A necessidade de distanciamento social e as restrições de viagem, medidas que foram a partir de 2020, levaram muitas empresas a adiar ou cancelar planos de fusões e aquisições. No Brasil, essa desaceleração foi particularmente intensa até julho daquele ano, quando as empresas começaram a avaliar os impactos da pandemia e a retomar gradualmente suas atividades de M&A.

Durante a pandemia, essas transações foram significativamente impactadas por todas as características da crise. A incerteza sobre os impactos econômicos, as mudanças nos hábitos de consumo e as restrições de mobilidade levaram a essa redução nas operações. Posteriormente, os agentes econômicos começaram a compreender melhor os impactos da crise e a retomar as transações de M&A.

Além das transações que estavam em andamento antes da pandemia, novas oportunidades de negócios surgiram, impulsionadas por mudanças nas demandas dos consumidores e nas condições econômicas. O segundo semestre de 2020 foi marcado por uma intensa atividade de M&A, com destaque para as aquisições de empresas de tecnologia por empresas do varejo brasileiro. 

Paralelamente, houve uma retomada significativa dos registros de solicitações de abertura de capital na bolsa de valores brasileira, indicando uma confiança renovada dos investidores e empresas.

Em termos globais, o balanço do ano de 2020 foi positivo para o mercado de M&A no Brasil, com o país mantendo-se acima da marca de 1.000 transações anuais, apesar de uma leve queda em relação a 2019. Esse resultado foi impulsionado por um forte desempenho no segundo semestre, que compensou os impactos do primeiro semestre.

Em termos setoriais, os principais destaques de 2020 foram os setores de Tecnologia e Telecomunicações, Saúde, Serviços, Educação, Alimentos e Bebidas, Consumo e Varejo, e Agronegócio. Esses setores demonstraram resiliência durante a crise e foram impulsionados por mudanças nas necessidades dos consumidores e nas condições econômicas.

Expectativas para 2024

Com a virada do calendário para 2024, a expectativa do mercado é de que o setor de fusões e aquisições volte a ganhar tração, especialmente no que concerne a companhias abertas, impulsionadas por fatores macroeconômicos e um arcabouço legal recente propício para uma maior captação de recursos e investimentos em novas empresas.

Para que uma transação de M&A seja bem-sucedida, é fundamental analisar cuidadosamente as sinergias entre as empresas envolvidas e realizar uma avaliação precisa por meio do valuation financeiro. Isso garante que as negociações cheguem a uma oferta justa e equilibrada para todas as partes envolvidas. 

Assim, é importante avaliar o tipo de transação que é mais adequada para aquele empreendimento. Alguns tipos de fusões e aquisições podem acontecer entre: 

• Empresas atuantes da mesma linha de negócios
• Empresas em diferentes estágios de amadurecimento, mas que atuam com o mesmo tipo de produção 
• Companhias com diferentes atuações, mas que acabam se complementando para criar valor a um conglomerado, por exemplo.

Entre as vantagens deste tipo de operação está a geração de valor, economia ou ganho de escala, complementaridade de recursos, crescer e expandir a atuação para diversas regiões, diversificação de produtos, serviços ou alcançar novos clientes, e redução de custos, como economia em impostos ou redução de custos de financiamento.

Apesar dos impactos da pandemia no mercado de M&A, essa segue uma grande oportunidade para empreendedores que busca criar mais valor para seu negocio. Para que a transação seja bem sucedida, o apoio de uma assessoria especializada em M&A, como a Capital Invest, pode ser crucial para orientar as empresas nesse processo complexo. 

Fonte: Capital Invest - uma das melhores Boutiques de M&A do Brasil, especializada na assessoria financeira em fusões e aquisições.